## 多头空头、做多做空、仓位管理 ### 多头与空头 **多头（Bull / Long）**：认为价格会上涨，买入持有等待涨价卖出。 **空头（Bear / Short）**：认为价格会下跌，做空股票赚取下跌收益。 - 牛市中多头力量主导，股价普涨 - 熊市中空头力量主导，股价普跌 - A股散户主要参与**做多方向** --- ### 做多 vs 做空 | | 做多 | 做空 | |--|------|------| | 操作逻辑 | 先买入，再卖出 | 先借股票卖出，再低价买回（融券） | | 盈利条件 | 价格上涨 | 价格下跌 | | 最大亏损 | 本金（价格跌到0） | 理论无上限（价格可无限上涨） | | A股适用性 | ✅ 普通散户可以直接操作 | ❌ 需开通融资融券资格，新手不建议 | --- ### 仓位（Position） **定义**：当前持股市值占总资产的比例。 $$仓位 = \frac{持股市值}{持股市值 + 现金} \times 100\%$$ | 仓位区间 | 含义 | |---------|------| | 满仓（90%~100%） | 几乎全仓买入，高收益高风险 | | 重仓（60%~80%） | 重点参与，留少量备用金 | | 半仓（40%~60%） | 均衡配置，攻守兼备 | | 轻仓（20%~40%） | 试探性参与，控制风险 | | 空仓（0%） | 全部持现，等待机会 | --- ### 仓位管理的四个原则 1. **不要满仓操作**：留出现金应对波动，满仓心态最差 2. **分批建仓**：避免一次全部打入，降低成本风险 3. **仓位与确定性匹配**：越有把握才越值得重仓 4. **亏损时不加仓**：越跌越买是最常见的散户陷阱 > **新手建议**：初入市场建议仓位控制在 **30%~50%**，先积累经验和感觉，再逐步提高参与比例。