## 市盈率PE、市净率PB、市销率PS 估值指标是用来衡量"**这只股票现在贵不贵**"的核心工具。 --- ### 市盈率 PE（Price to Earnings Ratio） $$PE = \frac{股价}{每股收益（EPS）} = \frac{总市值}{净利润}$$ **直白理解**：以当前价格买入，需要多少年的利润才能"回本"。 | PE范围 | 参考含义（成熟行业） | |--------|-------------------| | < 15倍 | 相对低估 | | 15 ~ 25倍 | 合理区间 | | 25 ~ 40倍 | 偏高，需成长支撑 | | > 60倍 | 高估，除非高成长企业 | **PE的局限性**： - 亏损企业PE为负，无参考意义 - 周期性行业低PE不一定便宜（可能是行业周期顶部盈利虚高） - 需横向对比同行业，而非用绝对数值判断 --- ### 市净率 PB（Price to Book Ratio） $$PB = \frac{股价}{每股净资产} = \frac{总市值}{净资产}$$ **直白理解**：你花多少钱买了企业账面上"1块钱"的净资产。 - PB < 1：股价低于账面净资产，有一定安全边际 - 适用：银行、地产、重资产制造业 - 不适用：互联网、消费品、科技公司（轻资产，净资产参考价值低） --- ### 市销率 PS（Price to Sales Ratio） $$PS = \frac{总市值}{年营业收入}$$ - 适用于**尚未盈利**但收入快速增长的公司 - PS越低，说明每单位收入对应的市值越小 --- ### 三个估值指标对比汇总 | 指标 | 适用场景 | 主要局限 | |------|---------|---------| | PE | 稳定盈利企业 | 亏损/周期企业失效 | | PB | 金融/重资产行业 | 轻资产企业参考价值低 | | PS | 高成长/亏损期企业 | 无法反映盈利能力 |