# 1.3 选股的三个层次 选股能力不是一天练成的，可以分为三个层次逐步提升。 --- ## 第一层：排除法（初学者） **目标：** 先把明显不能买的股票筛掉，缩小选择范围。 **排除条件：** 1. **ST、*ST股票** → 有退市风险，新手远离 2. **亏损企业且无改善迹象** → 持续亏钱的公司不要碰 3. **高质押率（>50%）** → 大股东资金链紧张，风险大 4. **频繁违规被监管** → 公司治理有问题 5. **流动性差（日均成交<5000万）** → 进出困难，容易被操纵 6. **市盈率为负或极高（>200）** → 估值泡沫严重 > 用排除法筛完一遍，A股5000多只股票可能只剩1000只左右。这就是你的基础池。 --- ## 第二层：筛选法（进阶者） **目标：** 从基础池里筛选出符合条件的优质股票。 **筛选维度：** ### 基本面筛选 - 近三年营收增长率 > 10% - 近三年净利润增长率 > 10%（或扭亏为盈） - ROE（净资产收益率）> 10% - 资产负债率 < 60%（金融类除外） ### 技术面筛选 - 股价在20日均线上方（中期趋势向上） - 成交量温和放大（有资金关注） - 近期有过放量突破动作 ### 行业筛选 - 属于国家政策支持的方向 - 行业渗透率仍有较大提升空间 - 龙头公司地位稳固 --- ## 第三层：深度研究（高手） **目标：** 对候选个股进行深入研究，确定最终买入标的。 **研究内容：** 1. **阅读年报**：了解公司战略、管理层态度、未来规划 2. **对比同行**：与行业内其他公司横向比较优劣 3. **跟踪动态**：关注公司公告、行业新闻、研报观点 4. **理解护城河**：这家公司的核心竞争优势是什么？能否持续？ 5. **估算价值**：基于合理假设，给出目标价区间 > 第三层需要较多的专业知识和时间投入，新手可以从第一层开始，逐步深入。 --- ## 你的定位 | 层次 | 适用人群 | 所需时间 | 工具要求 | |------|----------|----------|----------| | 排除法 | 新手入门 | 每天10分钟 | 行情软件自带的筛选器 | | 筛选法 | 有一年经验 | 每天30分钟 | 需要会用财务指标筛选 | | 深度研究 | 两年以上 | 每只股票2-4小时 | 能读懂财报和研报 | 建议新手从**排除法+少量筛选**开始，随着经验积累逐步升级。