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移动平均线，是普通股民最常用的技术分析指标之一。“移动平均”简单来说，就是某只股票或者某个指数，在过去一段时间内收盘价的算数平均值。比如，一个200天的移动平均线，实际上就是过去200个交易日里股票收盘价的平均值。在计算移动平均值时，始终采用最新一点的收盘价，随着交易日的更新，逐日向前推进。
均线能够帮助股民获得超额收益吗？答案是可以的。对此，西方学者已经有了不少的研究结论，我们可以稍微参考一下。
美国学者杰里米·J.西格尔验证了200日移动平均线的策略，他考察了从1885年至今的道琼斯工业平均指数的每日记录在验证这一策略时，他遵循了以下假设。
（1）一旦道琼斯指数收盘价比200日移动平均值高1%以上，投资者就会以该收盘价买人股票；
（2）当道琼斯指数收盘价比200日移动平均线低1%以上，投资者就以该收盘价卖出股票，卖空股票后并不空仓，而是买入国库券来获得利息收益。
该策略有个值得注意的地方：设定1%的界限在于减少投资者进出股市的次数。如果没有这个界限，采用200日移动平均策略的投资者有时候就会两面受挫，在股价围绕着200日均线上下波动的时候，这个策略就会显得非常的愚蠢，反复频繁地高位买低位卖股票。而这种交易方式反而会因为交易成本的增加而减少投资者的收益。一旦设定了“高于/低于均线1%”的过滤条件后，很多围绕着均线的震荡行情就可以被排除掉，可以有效地减少很多无意义的交易，减少交易成本。
重要的是，移动平均策略可以帮助投资者在大牛市时选择进入市场，而在大熊市时选择退出市场。这一策略在1999~2001年科技股泡沫时期表现尤为出色。
毫无疑问，即使将交易成本考虑在内，200日移动平均策略也可以帮助股民避免大额损失。但同时，这一策略也让投资者遭受了一些小小的失败。这此损失通常都发生在市场变化并不完全按照某种趋势进行的时候。尽管我们设定了1%的变化幅度来降低投资者出入市场的频率，但在市场趋势不明朗的时候投资者就会频繁买卖股票，导致交易成本的增加，有时候这还会让一些投资者遭受一些损失，比如2000年。但是整体上来看，这个简单的策略仍然可以帮助投资者在降低风险的同时，能够有效战胜市场。
而在A股市场上，根据统计，在上证指数上120均线交易法的年化收益可以超过30%。而其背后的原理来自哪里，我在这里简单说明一下。
实际上，A股市场并不是完全有效的，有的时候当市场不理性的时候，会有越来越多的群众得知股票的赚钱效应，并纷纷加人市场买股票。因此即使是股票价格已经很高，但是由于有新入资金的推动，大盘和个股都可以持续高涨走出泡沫行情。而有的时候，市场会持续低迷，持股的人由于恐慌而纷纷抛出股票，因此即使是股价已经处于合理的价值位置时，仍然有持续不断的卖盘把股价持续压低。在趋势行情的背后，实际上有两种力量在左右。
第一个就是股票的长期增值效应。我们知道股票背后是一家公司，而指数所包含的几百家公司，由于科技和国家经济水平的发展，整体盈利水平都是在上升的。因此，采用均线交易法至少可以让我们持续地跟踪股票，并且在一个合理的价位入场。
第二个就是市场整体情绪的波动。我们之前说过，市场有的时候会出现大幅偏离价值的情况，有时会出现估值泡沫，有时则是会被极大低估。而通过简单均线的买卖，我们可以牢牢抓住那些上升大趋势行情的波段，而在下降大趋势行情的时候尽量置身事外。了解2007年大牛市和2008年大熊市的朋友一定明白我在说些什么。
对此，我们要坚信的是，行情肯定会以波段型的方式为主，而且我们在趋势中获得的利润要比震荡中反复的亏损要多。而如果行情反过来，震荡时亏损多，趋势时利润小。幸运的是，A股还是一个能够靠趋势行情获利的市场。而在美股市场上的结论是：可以获利，但是利润并不显著高于指数，但是却可以有效地降低风险。
在选择具体的工具方面，单一均线和双均线交叉各有优缺点。如果你采用单一突破均线法则进行买卖，一旦突破成功，你便拥有了非常合适的初始点位头寸。问题在于周期过小的均线（比如20日均线）你会面对大量的反复突破，而反复突破不仅会增加你的手续费，而且还会侵蚀掉你的本金。因此，在使用单一均线法则的时候，尽量选择一个长周期的均线会比较好。
而如果你选择的是双均线法，它的好处在于均线的金叉和死叉会比较好辨别，而且进出场次数比较固定，中间自然地帮你过滤了不少的震荡行情。但是它的问题也很严重：有的时候你金叉买，你会买在一个非常高的位置上，因为K线已经大幅偏离了均线交叉的位置；有时候死叉卖，你会卖在一个很低的位置上，K线可能比均线交叉的位置低得多。因此这两种方法各有利弊，个人认为方法的选择可能会有一些比较小的差异，但是整体差异并不大。
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