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在二级市场上再融资，你可以理解为继续募钱，是上市公司在二级市场上的重要举措之一，也是投资者判断上市公司是否优良的重要参考标准。好的融资，可以让公司有新的业务突破点，在行业内甚至多个行业形成连贯的产业链条，有利于公司继续创新，增强本行业内的竞争力；而烂的融资，不仅会让公司陷入捉襟见肘的窘境，甚至会成为某些大股东减持套现的重要工具。因此，投资者十分有必要熟悉再融资的相关规定，当再融资相关公告出现后，并明白其背后的信息。
一般而言，再融资模式中包含公开发行和非公开发行两种。而公开发行包括配股、公开增发以及发行可转债。先从定向增发开始分析。
定向增发，是指上市公司向少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人。而发行价格不低于定价基准日前20个交易日中，公司股票均价的90%。一般而言，按照定向增发的对象和交易结构，大致可以分为并购型和财务型两种，也有两种混合的。并购型就是指这些特定投资者出钱帮助公司并购一些优质的公司或者资产，而财务型是以筹集现金和引进战略投资者为主要目的。
在并购型的定向增发中，定向增发作为并购手段与现金收购相比，可以大大减轻并购后的现金流压力。同时，定向增发更有利于发挥龙头公司的估值优势，起到强者更强的效果。而在财务型的定增中，有助于解决上市公司资金不足的燃眉之急。比如说ST公司的重组，往往都伴随着大量的债务偿还以及资金垫付，定向增发可以为上市公司引进战略投资者，对完善上市公司法人治理结构非常有益。
在定增的发行价格上来看，上市公司有两种心态，一种是希望发行价格能高一些，这样发行同样的股份，募集资金量就越多；但另一方面，如果发行价格过高，发行的股票可能鲜有人问津。两相权衡之后，上市公司最终确定的发行价格一般都会靠近定价底线，这样既维系了发行价格，又有利于投资者的认购。
现实中，我们会看到这样一种现象：上市公司公布招股意向书之前，其增发申请必须经过监管部门核准（核准信息会公开披露），一般来说核准的有效期为6个月。换言之，如果一旦核准成功，公司6个月内必须公布招股意向书，否则一切就得重新来做。因此，上市公司就会在这6个月内，择机发行。
因此，我们会往往看到这样一种现象，公司在发布公告招股意向书时，股价往往处于一个阶段性的高点——这样一来，前20个交易日的公司均价不就低于现价不少了吗？如果再在价格上打个九折，那定增的成本位置就低于现价不少了，相当于那些战略投资者，用一个非常低廉的价格买到了股票，而且理论上来说，公告一出，这就意味着新进入的战略投资者有了一大笔的账面盈利。
还有一种情况是破发。按照规定，发行对象认购了定向增发的股票之后，12个月内不得抛售，其中控股股东、外国战略投资者认购的股票36个月内不得抛售。而由于大盘走势等原因，上市公司的股价在禁售期内，也有可能跌到低于最初的股票发行价格。对于出现了破发的股票，特别是那些在禁售期即将结束之前仍然破发的股票，投资者也可以予以关注。
因为定增相当于打折买股票，市场行情好的时候，很多上市公司都会通过定向增发的方式进行融资，因此市面上也会出现很多投资定向增发的理财产品。目前市场上有几十只定增基金，比如说博时睿远定增（F160518）、华安智增精选（F160421）等。
虽然定增基金相当于打折买股票，但是17年新规出台后，定增基金的风险也没有那么低了。新规规定，18个月后基金只能卖出50%的定增股票，如果这时候出现大额赎回，基金公司可能会面临流动性枯竭的情况，不得不采用限制赎回等方法避免系统性风险。另外，剩下的50%还需要分几期来赎回，比如每季度赎回一次这种方法。这显然延长了资金的退出时间，增加了投资的不确定性。如果市场行情变差出现大幅下挫，打再多的折扣也只能看着基金不断亏损。
尽管如此，定增基金由于在买入股票的价格上具有天然打折优势，普遍来看定增基金还是可以大概率战胜市场的。感兴趣的投资者可以适当将这一品种纳入投资组合中，但是在投资时，尽量选择实力雄厚、规模较大的基金公司，以免出现新规出台后潜在的流动性风险。
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