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一、牛市来临的信号有哪些?
首先是政策上的变化。任何国家的股市都与国家的宏观经济政策息息相关，因此在研判股市走向时，必须认真、细致地研究宏观经济政策对于股市的影响。在我国，政策对于开启一轮牛市的影响十分巨大，回顾近年来几次大行情，无一不是利好政策刺激的结果。
1994年8月初暂停新股发行以及研究“三大政策”的利好消息，刺激当年股市连续三个月暴涨。1995年5月17日管理层暂停国债期货交易，引发了“5·18”股市大行情。1999年的“5·19”行情是《人民日报》社论刺激的结果。2005年6月至2007年10月，上证综指从998点上涨到6124点，也是《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》等一系列利好政策引发的牛市行情。
由此可见，政策面对股市的影响不可低估，尤其是我国股市正处在发展初期，各项法律、法规都有待于进一步完善。而每出台一个与证券市场有关的法律、法规都必然对市场产生一定的影响。那么，如何分析政策对股市的影响程度呢？这是一个投资者比较关心的重要问题。
一般来说，一项政策的出台要经过一段时间的研究和酝酿过程，而在此之前一般先要通过学术界的研究讨论，之后管理层再具体制定可行的政策方案，在适当的时机和场合，政府有关领导还将就有关政策的关键问题发表讲话。投资者应该仔细阅读证券类报刊，时刻注意政策面的变化，善于捕提政策出台的信号，提前做好心理上的准备。
另外，要密切注意政策力度的变化和对股市的影响程度，当股市持续低迷的时候，如果是政府出台的利好政策对股市影响甚微，政府就会加大政策力度。此时意味着将有实质性的利好政策出台，投资者应该准备随时介人。
二、识别泡沫到顶的信号
可以说，识别泡沫其实十分容易，但是在泡沫崩溃之前逃出却是难上加难的事情。泡沫并不可怕，善于利用则更是普通投资者获得财务自由的绝佳时机。
早在1936年，著名经济学家，同时也是成功的投资者梅纳德·凯恩斯描述了空中楼阁理论。这个理论强调，在市场情绪过热的时候，专业投资者应该将自己的目光从估计内在价值上移开，而是应该去分析普罗大众将如何作为。成功的投资者，正是那些可以估计出什么样的投资形势最容易被大众建成空中楼阁，然后在大众之前先行买入股票，从而占得市场先机。
凯恩斯在宣扬他的理论的同时，还亲自将理念付诸实践。当伦敦的金融人士在拥挤的办公室里疲惫不堪地工作时，他只是每天早晨在床上操盘半个小时，靠这种休闲从容的投资方式，他为自己赚到了几百万英镑，在当时绝对算得上是成功人士中的佼佼者。
关于股票，凯恩斯指出：“没有人能够确切知道是什么因素将影响公司的盈利前景和股利支付。所以大多数人主要关心的事情，并不是对一项投资在其整个持续期里能获得多少回报进行准确的长期预测，而是能够稍稍先于一般大众预测到普遍认可的估值基础会发生什么变化。”简单来说，凯恩斯利用心理原理而非财务评估来研究股票市场。
无论在金融界还是学术界，空中楼阁理论都有大量的拥护者。罗伯特·席勒在其畅销书《非理性繁荣》中指出，20世纪90年代后期，人们对网络股和高科技股的狂热只能从大众心理的角度加以解释。2002年，心理学家丹尼尔·卡尼曼因为在行为金融学领域的研究做出了开创性贡献而获得了诺贝尔经济学奖。
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