|
|
孙子兵法云：“知己知彼，百战不殆”。因此在股票学习的过程中你要明白，想要获得超额收益，一定得有一些投资优势，要不然你赢来的钱是从谁身上得到的呢？
比尔·米勒在哥伦比亚大学的一次演讲中曾经提及，他当时认为要战胜市场只有三个途径：信息优势、心理优势、研究优势。当然，他认为自己擅长的就是研究优势。对于普通投资者而言，我认为在研究优势这点上肯定是不具备的。你用业余时间进行的研究，怎么可能和别人用来吃饭的手艺相比？比如说分析上市公司的财务报表，计算公司的估值、拜访公司和了解管理层，参加股东大会，所有这些活动都需要大量的时间和资金的投入。如果说深入研究一家公司的成本为5万元，10家就是50万元，对于机构而言，这样的开支可能不算什么，但对于普通股民而言，这就需要大量的资本投入，显然是不经济也不划算的。
当然，市场上的玩家众多，不求领先于专家，比多数非菜更强总是可以的这一点的确是可以做到的，一些基本面相对稳定的医药股、消费股、旅游股，了解起来比较容易，而且公司也不会出现大起大落的情况，是非常适合普通百姓去进行研究的。此外，如果你本身是某个行业内的从业人士，那么你最好的办法就是通过你的研究优势，来获得超额回报。
彼得·林奇也十分提倡这一观点：普通人可以比专业投资者做得更好，只要他能够充分利用自己在工作中的信息优势，有些信息会比基金经理拿到手的资料更迅速、更宝贵。
心理优势是普通人可以通过智慧以及知识来获得的重要优势之一。所谓心理优势，主要就是利用市场本身的不理性，来找到超额收益的机会来获得盈利。
最典型的例子，就是2006年、2014年开始的两波大牛市。整个市场的交易量水涨船高，越来越多的股民受到赚钱效应的影响闻风进入市场。3000点入市都算得上先知先觉，4000点入市的也大有人在。这个时候，如果你是一个持续关注市场的投资者，你早就比别人抢占了先机，拥有了良好的先发优势。
此外，通过运用适当的交易系统，你还可以利用市场本身的不理性获得更大的优势，从而尽可能逃避掉（很难完全规避）估值过高后泡沫的破灭。
普通投资者在慢熊和震荡市中，由于研究能力和信息能力的匮乏，的确很难领先市场。但是通过几年一次的牛熊周期，有经验的投资者完全可以在大量股民蜂拥而至的时段大幅战胜指数，从而获得高额的回报。孙子兵法云：“善战者，先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，可胜在敌。”从前会用兵打仗的人，先要创造不被敌人战胜的条件，来等待和寻求战胜敌人的时机。在市场高度有效、强敌环伺的时候，投资者只求跟上市场平均水平，而在机会来临时，利用自己的优势领先周围的投资者。这是中国传统的东方智慧。
|
|
-
粤ICP备15104386号 - 小黑屋 - 手机版 - Archiver -
股票BB网
( 粤ICP备15104386号 )
