当习惯了一个观点的时候，行为上就会不断地重复它，而同时我们也会有隐隐的担忧与恐惧。分散化一直作为回避风险的信条被不断地重复，在实际的交易过程中真正能做到有效分散化的策略安排却是比较少的。对于分散化的要求与其说是回避风险，还不如说是恐惧风险。这种恐惧来源于对投资结果不确定性的恐惧，却偏离了投资获取收益的本义，因为分散化已经将可能获取的利润降到了最小化。
在一路走过来的过程中，我开始思考着分散化投资的另一面——集中交易，将有限的资金集中于少数投资对象，全力出击。正如任何一个领域中任何一个成功的人都有着自己专一执着的追求一样，投资的专业技能更多地体现在专心投入单一或非常有限目标的成果上。当投资于太多对象或品种的时候，在做到了分散化投资的同时也分散了投资者有限的时间和精力。每一次投资决策都需要很多时间和精力，而在分散化投资时，决策的集中度也会进一步被分散，同时还带来对不同配置权重考虑的难度。
当对基于决策后的投资结果不确定的时候，无论投资事后的保护手段多么完美，也无法比得上集中精力和时间进行事先的投资策划与决策。当对结果的不确定性没有信心的时候，投资者可以事先就选择放弃而不需要将资金和精力投入进去。
正如很多领域一样，投资也需要集中的投入和执着，而在投资领域更加特殊的一点是专注于投资后仍然需要专注于某些对象。这是对投资本身的一种尊重，这样才可以建立起以熟悉为基础的专业化、集中化交易。当把保本看成是一种必需的策略时，那么专业化和集中化则更加需要。大概率的事件只有靠专业化的精神才能把握，而集中化交易是专业化对大概率事件的判断和分析结果的体现，也只有在这种情况下，才能将保本策略执行得更加具有可靠性。诚然，改变习惯并不是一件容易的事情，例如抽烟的人习惯于抽烟而畏惧戒烟，但这不是说不可能。改变习惯的第一步就是去了解我们应该学习的习惯。
传说明朝万历年间，当时号称天下第一关的山海关，因年久失修，“天下第一关”题字中的“一”字已经脱落。皇帝告示天下，向全国书法名流征集那个“一”字，希望恢复山海关的本来面貌。
令人惊奇不已的是，最后中选的，竟是山海关旁一家客栈的店小二写的“一”字。在题字当天，只见店小二拿起一块抹布往砚台里一蘸，大喝一声“一”，十分干净利落，立刻出现绝妙的“一”字。
原来，这位店小二所在的客栈，正好面对山海关的城门，每当他拿起抹布弯腰清理桌上的油污之际，这个视角刚好正对着“天下第一关”的“一”字。因此，他不由自主地天天看，天天用抹布在桌子上临摹，几十年如一日。
店小二因为把目标集中到“一”这个点上，久而久之，便熟能生巧，这就是他能够把这个“一”字临摹得炉火纯青、惟妙惟肖的原因所在。这个故事告诉我们，把目标集中到一点，你就能创造出人间的奇迹。
◎保住资本
一般来说，保住资本就是不赔钱，常被看成是一种限制型策略。然而，如果关注的是投资的过程，并且这个过程不是由一个个离散的事件组成的话，那么保住资本就是这个过程的基础。保住资本是投资大概率事件或品种的一种思维习惯。原因只有一个，在任何时候，首先要解决的问题是生存问题。穿越干旱的沙漠，要准备足够的饮水，才能走完全程；进入市场，也需要准备足够赖以生存的资本，才能从容应战。也许为了在取得收益最大化的投资中保住资本的方法多种多样，即使在面临亏损的时候及时地止损也不失为一种策略，而目的是一样的。但是，若是仅仅为了保本而保本的策略并不见得会给投资本身带来什么样的益
处。在此处投资获取最大收益并不意味着一定要去冒失去资本的风险，这是保住资本的核心思想。
保住资本正如在路上开车一样，保持适当的速度到达目的地而不出事故是最根本的原则，在此过程中需要采取何种保护措施需要根据路况和驾者的判断。正是因为保住资本的思想，追求大概率事件成了投资的一种常态。试想倘若投资造成一定的损失，10%的损失需要剩余资金11%的获利才能保本，以此类推，20%与25%相对应，40%与67%相对应，而50%的损失则与剩余资金100%的赢利对应。这样，一定的损失势必需要经历更大的乃至几倍的困难去弥补，而在实际的交易中大多数人并不曾真正地敢于面对损失的现实，这也凸显了保住资本的意义所在。保住资本是一个制胜的习惯，在此基础上会将不必要的损失从思想上
加以重视并从行动上加以避免，从而获取用来弥补损失的有效时间进行资本的积累。有限的后退是为了更好地前进，而太过大幅度的后退常常会造成意想不到的压力和风险。
保住资本并不会耽于保守，它是一种生存哲学。但是，我们关注的不仅仅是为了生存，在交易中投资的发展建立在生存的基础上，是一个自然发展的过程，并不需要通过强求抑或逼迫。为了保住资本，最大化地降低风险，投资者不断地用不同的方法对市场进行重估和再重估。在整个投资范围内，选取何种方法和策略丝毫不影响保住资本这一单纯直接思想的存在。不管获得了多大的利润或设计了多么完美的模型，也不能掩盖保住资本这一原则性思维的光辉。可是，若为了保住资本，行为过于保守和非专业化也是不切实际的，毕竟保住资本作为最基础的哲学并不能代替投资获取收益的本质。
在交易中，有一个有用而简单的著名交易法则，即“鳄鱼法则”（alligator principle）。这个法则的提出源于鳄鱼的吞噬方式。
鳄鱼在吞噬过程中，猎物越试图挣扎，鳄鱼的收获就越多。假定一只鳄鱼咬住你的脚，它会咬着并等待你的挣扎。如果你用手臂试图挣脱你的脚，则它的嘴巴便同时咬你的脚与手臂。你越挣扎，便陷得越深。针对这种情况，万一鳄鱼咬住你的脚，务必要记住的就是：如果要获得生存的机会，那么便牺牲一只脚。
若以市场的语言表达，这个法则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场，不可再找借口、期待、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！因为在交易中你陷得越深，情况就越复杂。如果你损失10%，剩下的资金需要11%的获利才能扳平。如果损失20%，则需要25%的获利；损失40%，则需要67%的获利。如果你损失50%，剩下的资金需要100%的获利才能扳平。亏损的百分率是一种算术级数，但扳平的获利率却呈几何级数增长。
