在投资的市场中，与其他市场和现实生活一样都的确存在某种程度的随机性质。在某种程度上，价格的波动显得那么杂乱无序，如一个喝醉了的酒鬼，宛若机会女神每天掷出一个随机数字。股价变化似乎表现为随机漫步状态，你根本无法判断它下一步将会怎么走。在市场中，投资者无论买卖都是精明的，都会利用已经知道的信息进行交易从而形成现在的波动，可是这些波动却是随意而没有任何轨迹可寻的。在市场中，投资正如随机漫步，无法预知股市去向，同时也无人一定是战胜或失败于市场。就市场投资的随机漫步而言，大量统计数据和测试方法完全表明了其存在的学术价值，而飞镖选股、基金能否长期稳定地获利以及波动的正态分布也从实践的角度提供了随机漫步在市场上的实际存在。
思维在此并没有因随机漫步的存在而停止前进的步伐，事实上在一个进化的市场中值得考虑的因素太多，由人的思想和行为构成的市场总是那么有迹象可寻，在投资的过程中也依然可以找到支持性的证据让我们去做下一步的交易而不会犹豫。随机漫步的存在让我们更加深刻地去理解市场，这并不意味着在所有波动中时时处处都是随机漫步。
相对于整体和长期而言，个体和短期往往会更加独特与具体。当我们在选择一个个体时，在短期内如果其表现异常，这将不会再服从正态分布。即使是在一个更长的期间内服从正态分布，那么这样的机会将会吸引投资者去把握，而这种把握的结果就是回归于也许内涵已经发生改变的随机漫步。作为社会范畴的金融现象，事实上常常会受到市场参与者偏见的影响。正是投资者不断寻找信息和机会进行交易的过程，从而使得市场的波动逐渐地以无偏的形式反映。在实际投资中，后来者将只能以市场价格进行交易以获取正常的行业利润或社会平均利润，这个纠正的过程也导致了前期投资规则的不存在和随机漫步的形成。
随机漫步并不受投资者的欢迎，因为市场中的每个人都总觉得自己是如此精明而不会笨到和其他人一样的程度。可是当市场的指数一次次地战胜了大多数投资者的时候，也许我们现在要考虑的是它的价值，而不是对它更多的分析和评论。有时候在指数面前承认自己的不足会使自己选择更加可靠的方法去进行投资是每个投资者都要不断考虑的问题，承认门槛不见得就失去我们要得到的收益。适时转换投资方法是随机漫步给我们的另外一个启发。
得到了指数收益和飞镖选股证明的随机漫步在投资者的心目中有时就成了一个成败的理由，使得更多有价值的理由显得逊色而失去了进一步的探究机会。可是，如果那个飞镖选股一共选了100组，那么1000组后的统计结果又将如何呢？正如随机漫步给予我们的启发一样，一次飞镖选股的证明力度显得太过单薄一些，也许接近于无数次的随机操作本身也将服从正态分布，而并不是得出一个简单的优化结果。
◎解读墨菲法则
墨菲法则就是：
1.世事并非想象中那么容易。
2.投资的规则有千万条，但并不存在那么一条规则，它可以告诉我们该选用哪一条规则来进行操作。
3.最关键的问题是下一步应该怎么做。
墨菲法则主要讨论的是投资和投机在任何时候制定买卖决策时每一个人所要面对的问题。这看上去平淡无奇，实际上寓意深刻，就好比越是平淡无奇的武功其威力越是不可轻视一样，重要的是能理解到几层，并怎样去发挥。
市场表面上热闹非凡的样子总是吸引着众多人士跃跃欲试，也许在一番自欺欺人的模拟操作并进入市场小试几把得手后，自信心就高度膨胀，于是这一批人就成了下一次市场牺牲的主力军。在此，墨菲法则第一条就非常适用。在看到市场神话屡屡出现的时候，我们是否想到了成千上万的在市场中焦头烂额、亏损巨大的人呢？每一个在市场中久经风浪、屹立不倒的人，除了对投资理论的深入理解以外，还有着多年来市场的磨炼。“一将功成万骨枯”，对于那些认为在市场中容易得到的人来说也许是一句警示。
投资的规则可以说是浩若烟海，究竟选用哪一条来指导操作是市场人士孜孜以求的目标。墨菲法则的第二条告诉我们：并无定法。任何规则都有它的局限性，而且时间不同，市场不同，规则也不尽相同。如果总是在使用那些所谓的妙招，不注意发挥，被市场淘汰只是时间和程度的问题。重要的是顺势而变，根据不同时期的市场选择不同的投资策略。在这个市场中，只有相对正
确，而没有绝对错误。
第三条规则对一些心存侥幸的人是一个警醒，别以为将资金胡乱投放股市便可以由它自生自灭，损失总有补回的一天。这正是许多投资者所拥有的惯性思维。如果真正开始操作之后不知道如何面对将来的波动，被迫无可奈何地“顺势而为”，正如盲人骑瞎马，夜半临深渊，危险到了极致。若不能主动地把握市场的节奏，明确每一步动作所可能遇到的结果和采取的对策，切莫随意。
