无论做何种投资都不可回避地要遇到基本情况的分析。基本面分析包括了对政策、行业、品种等宏观到微观、总体到个体的一系列存在的客观信息和现象的分析。这个分析过程尽管烦琐，要求也较为苛刻，但是到最后为了能够更加及时地反映情况，更需要的是在掌握了一定宏观因素的情况下的见微知著。在这里演绎与归纳之间总是存在某种交织的，最终则会取决于趋势和时机的选择问题。当然灵感来自对细节的观察，这也从一个侧面说明基本面分析甚至是宏观性的敏感性是必不可少的。当投资者非常熟悉和能够把握宏观环境或行业的时候，任何一个微小的机会都能将从开始到最后一个环节的利润逐层放大。
投资者通过基本面分析得出的结论需要依赖于信息的可获得性和准确性，这使得基本面分析和投资受到一定的局限，而对基本面分析的过滤则依然是流行的、符合正常基准观念的经验数据。由此可以明确基准的任何一点夸张都可能导致数据偏向以及结论失真，而除了金融市场以外的其他投资在面对基本面分析的因素时也依然存在同样的限制和潜在的问题。外汇关注的是国与国宏观政策的比较分析；期货则放眼天下，着眼于行业；至于证券则影响的因素更多，敏感性也更强，但行业景气与个体发展却是一个永恒的话题。针对不同的投资品种和行业分析的重点以及面对的影响都各有千秋。
基本面分析并不是万能灵药，太多的信息汇聚到一起也使得基本面分析的结果随之左右摇摆，其实有时候基本面分析的目的在某种程度上就是为了滤伪存真。我们在投资的路途中赋予基本面分析的期望则更为偏重于对未来的概况和趋势的把握。相对于技术分析对时间的重视，基本面分析也对未来可能会发生什么给出了建立在有效信息上的答案，但是何时将发生的问题依然不能依靠纯粹的基本面分析来解决。当大的地震到来时，总有些许莫名的征兆，而对这些现象的观察与联系需要敏感和经验。基本面分析也是如此，最后时机敏锐的抉择判断和经验缺一不可。
在一次讨论会上，一位著名的演说家没讲一句开场白，手里却高举着一张20美元的钞票。面对会议室里的200个人，他问：“谁要这20美元？”一只只手便举了起来。
他接着说：“我打算把这20美元送给你们中的一位，但在这之前，请准许我做一件事。”
他说着将钞票揉成一团，然后问：“谁还要？”仍有人举起手来。
他又说：“那么，假如我这样做又会怎么样呢？”
他把钞票扔到地上，又踏上一只脚，并且用脚碾它。尔后他拾起钞票，钞票已变得又脏又皱。“现在谁还要？”还是有人举起手来。
“朋友们，你们已经上了很有意义的一课。无论我如何对待那张钞票，你们还是想要它，因为它并没贬值，它依旧值20美元。”
◎几个技巧
有一个老人，他有一棵苹果树，每年他基本上都可以从苹果树上获得100美元的收入。后来他想要换个地方居住，于是登出广告想把这棵苹果树卖个好价钱。
有人因这棵树可以卖木材而出价50美元，有人因这棵树每年都有稳定的收入而出价100美元，也有人判断这棵树可以继续活15年并且保持收入不变而出价1500美元。结果都因计算方式的不合理而遭到了老人的否定，出价1500美元的小伙子尽管价格很高，却被老人骂了一顿。因为根本无人以此价格进行交易，也无法完成交易。
后来的一位买主，也是最后成交的一位买主，他对老人树木按照市场的平均回报率对其每年的净利润（计算标准为100美元以下）进行了折现，同时加上剩余的树木报废后的残值，最终以250美元与老人成交。
在基本面分析铺就的道路上，多种宏观和微观因素融会在一起等待着有心人对这些信息进行提炼和加工。这是一座宝藏，而我们则是探矿者，利用我们所能掌握的工具和知识对该矿藏做出符合我们能力的推断。在运用基本面分析的过程中，不同的方法适用于不同的对象，往往结果也不一样，在经典的苹果树到底值多少钱的故事里真实地体现了这一思路。在讨论价值的时候，好的方法与经验并重常常带来错误的判断经验并不能抵消其带来的积极影响。
在投资的过程中，如何应用基本面分析首要面对的问题不是方法和工具，也不是经验，而是本身的能力所及。在不具备一定商业理解基础上的基本面分析已经脱离我们所能控制的范围，选择我们熟悉的和能力范围内的，这在一定程度上也就避免了赌博式的猜测。心中的天平在我们选择分析对象的时候将会不断地告知我们自身所能控制的程度，从所处的行业、所在的地域以及所接触的行业入手，对于缩小选择范围的回答是肯定的，当然兴趣和爱好也会为我们的选择提供及时的帮助。当品种进入投资者的视线时，只有通过了心中天平的测试才能进入能力控制的范围。于是，确定能力范围的边界是基本面分析需要解决的一个基础课题，而这在一路上却被太多的过程所吸引而忽视。
常常解决了分析的基础似乎就要直接面对技术了，而遗憾的是我们这里将不会讨论具体的技术，因为太多的人以及太多的书籍对此已经大书特书了。在这里，我要告诉大家仔细研究行业或者是企业获利的路径，也就是赢利模式的问题。毫无疑问，理解商业循环的关键就在于商业赢利路径的选择和优化。当一个组织不断地为此做出努力的时候，毫无疑问我们就需要重新对它做出评价，分析它这种努力的有效性。这种分析将会极大提高我们运用工具的水平，而太多的基本指标常常可以被用做衡量和评判的标准。
在基本面分析的应用过程中，投资者为了获得良好的心理期待会更加偏好于有利自身判断的信息，这种偏好使得投资者稍有不慎就会落入盲目乐观的陷阱。这不是我们思维旅程的本意，乐观在投资中所能起到的作用与在其他环境中所能起到的作用是非常不同的。因此，为了避免这种自信和乐观的经常发生，我们可以试图主动减少几次自认为肯定赢利的机会以避开大的错误。
在投资的道路中，基本面分析更加需要谨慎的精神和平和的态度。无论是对何种基本现象的分析或者把握，需要的是敏锐、灵感以及有效的经验和具体知识的储备，剩下的就是我们在社会这个大学中所能学到的判断的艺术。
一个老人正在草地上放羊，忽然对面走来一个年轻人，年轻人请求老人给他一只羊，并且很有把握地说，我能告诉你这群羊的数量有多少，而酬劳就是给我一只羊。
放羊的老人还没搭上话，年轻人就已经开始了专业的工作。只见年轻人首先用最先进的笔记本电脑无线上网，然后接上企业的先进的内部网络，通过卫星传输系统对羊群的数量进行了分析。大约十多分钟，年轻人便完成了工作，告诉放羊的老人羊群的数量。说完抱起了一只羊就要走。
这时，老人把这个年轻人叫住了说：“年轻人，我也能猜出你是做什么工作的，如果我能猜出，你也要付酬劳给我。”
年轻人想都没想就说：“可以。”
老人说：“你是在某公司做咨询研究工作的。”
年轻人很惊讶地问：“您怎么知道的？”
老人笑了笑说：“第一，你并不了解我们这个地方，也许是第一次来；第二，你的工作方法非常先进；第三，你告诉我的分析结果是我本来就知道的，也是应该知道的人都知道的；第四，很重要的一点，你不了解我们的行业，你抱走的不是羊，而是我的牧羊犬。”
