从年报中不仅能看出各种财务指标和经营数据，还能分析出公司所蕴藏的各类风险，包括经营风险、财务风险、法律风险等，可以从年报中的“重要提示”“主要财务指标”“经营情况讨论与分析”“重要事项”等部分识别和评估。
公司风险可能是潜在的，也可能是已经存在的，会给公司经营业绩带来一定的损失，因此识别风险对于投资十分重要。由于年报往往倾向于“报喜不报忧”，因此对各类风险的分析和识别不仅需要对公司业务有深入的了解，还需要具有敏锐的风险意识。
判断技术风险主要适合于新兴行业公司，在一些高科技行业，例如互联网、生物医药、高端设备制造等行业中，技术研发成功与否，会对公司的经营产生重大影响；新的技术出现，导致现有技术过时被淘汰，会给一个技术型公司带来巨大的风险和压力，此时不适合使用市盈率投资法来判断。
为什么市盈率不适合在技术性行业里使用？因为当一项技术落后使得产品不再被需要时，公司业绩会一落千丈，而此时股价也会随之走低，市盈率会越来越低，有人就遵循低买高卖的原则，认为自己是逢低买人的，实则不然。
这是因为技术过时对公司是一种毁灭性的打击，有可能市盈率再也回不到原来的水平，不断创新低，这不再是震荡行情，而是单边下跌行情，此时仓促买人，无异于徒手接飞刀，尤其是被严重高估的泡沫性股票，更是风险巨大，应该理智分析判断市盈率下跌的原因。20世纪初美国的互联网泡沫破灭，绝大部分公司再也没回到泡沫破灭之前的水平，多少投资者或忍痛割肉，或被套至今，苦不堪言。
面对技术风险，应该理智分析公司是否有能力面对技术方面的挑战，是否有相应的研发能力来生产新技术产品以应对竞争对手，或者进入新的经营领域以保存实力，如果只是任由形势恶化没有采取有效措施及时应对，那么技术风险带来的股价下滑将是漫长的一场灾难。
因此，投资高科技行业在获取高回报的同时，也面对着巨大的风险，风险与收益永远成正比。巴菲特从来不投资房地产和互联网行业公司，前者是因为不喜欢，后者则是由于看不懂，所以做股票最好是做自己看得懂的行业、看得懂的生意、看得懂的公司，盲目跟风炒作，将泡沫非理性扩大，最终受伤的还是自己。
哪种公司的技术风险低呢？笔者认为肯定是行业龙头，第二名也不一定靠谱，就选第一名，在电商行业能超越阿里巴巴的可能性微乎其微，在互联网社交行业能干过腾讯的估计短时间内不会出现，行业龙头具备天时、地利、人和三大要素，处在时代的风口上，占据龙头地位，吸引顶尖人才，因此能不断巩固行业优势地位，实现更稳定的发展。
如果你不是学技术的理工科出身，对技术不“感冒”，甚至也判断不出来行业龙头到底是哪个，那么建议你回避高技术股票，去寻找自己认知范围内的消费类、周期类股票，像巴菲特一样，不求超额回报，只求小心驶得万年船。
